El rebote del precio de Ethereum llevará tiempo, aunque los datos de ETH parezcan alcistas
El Ether experimentó una corrección semanal del 20,7% entre el 6 y el 13 de enero, alcanzando un mínimo de 2.924 dólares y provocando liquidaciones apalancadas de ETH por valor de 395 millones de dólares. El movimiento moderó el sentimiento alcista, aunque, contrariamente a lo esperado, los derivados de Ether sugieren un fuerte interés por parte de compradores minoristas e institucionales.
Prima anualizada de los futuros del éter a 2 meses. Fuente: Laevitas
En los mercados neutrales, la prima mensual de los futuros de ETH suele cotizar entre un 5% y un 10% por encima de los precios al contado habituales, lo que refleja la ampliación del periodo de liquidación. A pesar de la reciente caída por debajo de los 3.000 dólares, este indicador se mantuvo por encima del umbral, lo que indica optimismo por parte de las ballenas y los creadores de mercado.
Aunque el Ether subió un 42,7% en 2024, el sentimiento de los operadores sigue siendo moderado. El activo no logró alcanzar un nuevo máximo histórico, con un máximo de 4.105 dólares el 16 de diciembre. Además, sus principales competidores, Solana y BNB, han superado a ETH en un 2% en lo que va de año en 2025. Este bajo rendimiento contribuyó a la apatía de los operadores minoristas, alineándose con el movimiento de los precios.
Tasa de financiación de 8 horas de los futuros perpetuos del éter. Fuente: CoinGlass
La tasa de financiación de los futuros perpetuos del éter se mantuvo estable en el 0,6% mensual, ligeramente por debajo del 0,9% registrado dos semanas antes, pero aún dentro del rango neutral del 0,5%-1,5%. El sentimiento bajista normalmente llevaría a este indicador por debajo de cero, donde los vendedores en corto incurrirían en costes de financiación.
ETH se enfrenta a la resistencia de los 3.200 dólares, lo que retrasa la confianza en un repunte sostenido
Los mercados de derivados de ETH muestran una presión bajista limitada en el nivel de $3,000. Sin embargo, el fracaso en recuperar los $3,200 el 14 de enero destaca posibles retrasos en lograr un repunte sostenido hacia los $3,600. Es necesario superar obstáculos significativos antes de que los inversores ganen confianza en una recuperación a largo plazo.
Las tarifas de transacción de la red Ethereum, con un promedio de $2.70, siguen siendo altas en comparación con competidores como Solana y BNB. Críticos, incluido DefiIgnas, argumentaron en X que muchas soluciones de capa 2 de Ethereum carecen de equidad, descentralización y “acumulación de valor” para ETH en sí, ya que las empresas que gestionan estas redes a menudo capturan el valor para su propio beneficio.
También se han planteado preocupaciones sobre la seguridad de las capas 2. Hasu, estratega en Flashbots y Lido, declaró en X: “Las capas 2 son su propia cadena, con sus propias reglas y gobernanza. Solo los activos puenteados heredan la seguridad de la capa 1”. Esto resalta un concepto erróneo común de que las transacciones de capa 2 comparten la misma seguridad que la capa base de Ethereum.
El camino de Ether hacia los $3,600 depende del progreso del roadmap
Las tarifas de la red Ethereum, incluidas las propinas para validadores, disminuyeron un 28% semana a semana, según Dan Smith, analista de datos en Blockworks Research. En contraste, las tarifas y propinas de Solana aumentaron un 22% en el mismo período. Además, los ingresos totales y propinas generados en todas las redes de capa 2 de Ethereum ascendieron a solo $1.1 millones en los últimos siete días.
A pesar de estos desafíos, Ethereum sigue siendo la plataforma líder para aplicaciones descentralizadas (DApps), con $64.5 mil millones en valor total bloqueado (TVL, por sus siglas en inglés). En comparación, Solana, su competidor más cercano, posee $8.6 mil millones. Es notable que el ecosistema de capa 2 de Ethereum contribuye con $10.2 mil millones al TVL total, lo que refleja su creciente importancia dentro de la red.
En última instancia, la capacidad de Ether para alcanzar los $3,600 o más depende del progreso del roadmap de Ethereum. Muchos usuarios de finanzas descentralizadas (DeFi) están optando por sistemas más centralizados a cambio de tarifas más bajas, lo que socava el ethos descentralizado de Ethereum. Como resultado, aunque los mercados de derivados de ETH muestran un optimismo moderado, este es insuficiente para aumentar significativamente la confianza de los operadores a corto plazo.
