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2개월 이내에 TVL 15억 달러 달성: Ethena란 무엇입니까?
2022년 암호화폐 시장의 대부분의 참가자들은 --nbsp의 천문학적 상승과 잔혹한 붕괴를 기억할 것입니다. 알고리즘 스테이블코인 , TerraUSD (현재 TerraClassicUSD로 이름 변경) 및 해당 지원 토큰 LUNA (현재 LUNC). Terra-Luna 생태계의 붕괴는 암호화폐 시장을 뒤흔들었고 단 며칠 만에 시장에서 600억 달러 이상의 가치가 사라졌습니다. 그 이후로 알고리즘 스테이블 코인의 개념은 전염병처럼 기피되었으며 시장은 기본적으로 nbsp로 설정되었습니다. 법정화폐 -backed 스테이블코인 예: USDT 및 USDC .
에테나는 무엇인가요?
Ethena는 --nbsp의 프로토콜입니다. Ethereum 기존 은행 시스템의 인프라에서 완전히 해방된 암호화 기반 스테이블 코인을 생성하도록 설계되었습니다. 그들은 전 세계적으로 접근 가능하고 확장 가능한 스테이블코인을 만들려고 노력했습니다. 검열에 저항합니다 .
이 스테이블 코인은 USDe이며 Ethena는 '인터넷 채권'이라고 불렀습니다. 팀은 an--nbsp에서 영감을 얻었습니다. 기사 BitMEX의 공동 창립자인 Arthur Hayes가 작성했습니다. Arthur Hayes는 Ethena의 주목할만한 후원자 중 한 명으로, 그의 가족 회사인 Maelstrom이 1,400만 달러의 전략적 라운드를 주도하고 있습니다.
Ethena는 공식적으로 2024년 2월에 출시되었지만 프로토콜은 이미 칭찬할만한 15억 달러(nbsp)를 축적했습니다. 총 가치 고정 (TVL), 23번째로 큰 규모 DeFi TVL의 애플리케이션.
출처 : DefiLlama
Ethena는 어떻게 작동하나요?
USDe 채굴자 예금 리도 의 stETH 해당 값을 USDe로 발행합니다. 동시에 Ethena는 --nbsp를 엽니다. short 파생상품 거래소에서 동일한 가치의 위치. 이는 --nbsp 값이 감소하는 델타 중립 시나리오를 생성합니다. 담보 인 stETH는 매도 파생상품 포지션의 가치 상승으로 거의 완벽하게 상쇄됩니다. 반면, USDe가 상환되면 사용자는 동등한 가치의 stETH를 받고 USDe는 소각됩니다. 동시에 동일한 가치의 숏 포지션이 청산됩니다. 이를 통해 USDe는 기초 담보 가치의 변동성에도 불구하고 안정적인 가치를 유지할 수 있습니다.
일부 파생 위치가 실행되기 때문에 중앙화 거래소이기 때문에 Ethena는 부분적으로 중앙화되어 있다는 비판을 받을 수 있다는 점을 인식하고 있습니다. 그러나 Ethena의 핵심 가치 제안은 전체 시스템이 암호화폐 생태계 내에서 실행되며 완벽하기보다는 전통적인 금융 인프라에 의존하지 않는다는 것입니다. 분권화 . 즉, 이는 또한 USDe가 전통적인 스테이블 코인에는 적용되지 않는 거래소 상대방 위험 및 외부 플랫폼 위험을 포함하여 거래소와 관련된 위험에 노출되어 있음을 의미합니다.
현재, 주조는 다음을 겪은 허용된 관할 구역의 승인된 사용자에 의해서만 수행됩니다. KYC /KYB 심사 과정. 따라서 승인된 사용자는 다음을 통해 가격 안정성을 보장할 책임도 있습니다. 차익거래 복원 USDe의 페그 예를 들어 USDe가 1달러 미만으로 떨어지면 사용자는 1달러 미만의 USDe를 이익을 위해 1달러로 교환할 수 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
출처: Ethena Docs
USDe는 합성 달러로서의 기능을 넘어 자체 수익도 창출합니다. 사용자는 USDe를 nbsp로 스테이킹하여 이 수익을 얻을 수 있습니다. sUSDe . 사용자는 단순히 sUSDe를 보유하여 sUSDe 토큰에 직접 발생하는 생성된 수익을 받습니다. 이는 가치가 nbsp에 발생하는 방식과 유사합니다. RocketPool 의 rETH . 이 수율은 두 가지 구성 요소인 nbsp에서 파생됩니다. 스테이킹 yield 및 자금 조달 -파생 포지션에 대한 베이시스 스프레드.
예치된 담보는 ETH--nbsp이므로; 유동 스테이킹 파생상품 , 이는 인플레이션 보상, 지불된 실행 레이어 수수료 및--nbsp를 포함하는 이더리움으로부터 스테이킹 수익을 얻습니다. 최대 추출 가능 값 (MEV)가 캡처되었습니다.
또한 Ethena는 이 델타 중립 포지션을 유지하는 데 사용되는 파생 포지션에 대한 자금 지급 및 베이시스 스프레드도 얻습니다. 이러한 지불금은 시장 상황과 기간에 따라 다르지만 역사적으로 이 비율은 대체로 Ethena에 유리했으며 일반적으로 nbsp에서 긍정적이었습니다. 시장은 낙관적 이며 시장은 약간 부정적입니다. 약세 조건. 즉, 자금 조달이 장기간 부정적인 상태로 유지된다면 Ethena는 보험 기금을 사용하여 비용을 충당할 것입니다.
출처: Ethena Docs
Ethena 에어드롭과 토큰경제학
2024년 3월 28일, 팀은 Ethena Shards 캠페인을 5주 조금 넘게 진행한 후 4월 1일에 종료한다고 발표했습니다. Shards 캠페인은 Ethena의 포인트 시스템으로, 사용자는 USDe를 sUSDe로 스테이킹하고 USDe를 보유하여 Shard를 얻었습니다. 유동성 제공 USDe로 유동성 풀 그리고 USDe를 다음과 같은 다양한 DeFi 애플리케이션에 활용합니다. 펜들 , 기어박스 및 모르포 . 캠페인은 3개월 또는 USDe 시가총액 10억 달러를 달성했습니다.
USDe의 총 순환 공급량이 10억 달러를 빠르게 초과하면서 Ethena는 Shards 캠페인의 종료와 다가오는 nbsp를 발표했습니다. 에어드롭 및 토큰 생성 이벤트 (TGE) 거버넌스 token, ENA, 4월 2일.
ENA의 총 공급량은 150억 개의 토큰으로 제한되며, 초기 순환 공급량은 전체 공급량의 9.5%인 14억 2,500만 개로 설정됩니다.
토큰 공급량 중 30%는 생태계 개발에 할당되며, 그 중 5%는 에어드랍을 통해 샤드 캠페인 사용자에게 보상하는 데 할당됩니다. 나머지 25%는 TGE 직후 시작되는 다가오는 Sats 캠페인을 포함한 추가 인센티브 프로그램에 활용될 것입니다. 대부분의 사용자는 상위 2,000명을 제외하고 에어드랍이 완전히 잠금 해제됩니다. 지갑 획득한 샤드 수와 Pendle's Yield Tokens(YT) 보유자에 따라 6개월 선형적으로 에어드롭 가치가 절반이 됩니다.-nbsp; 조끼 .
출처: Ethena Mirror( 링크 )
핵심 기여자에게 할당된 30%와 투자자에게 할당된 25% 중에서 이러한 할당에는 하나가 적용됩니다. 년 절벽과 이후 3년의 선형 베스팅 기간이 적용됩니다.
출처: Ethena Mirror( 링크 )
ENA 토큰은 위험 관리 프레임워크, USDe 지원 구성에 대한 투표를 포함하는 프로토콜 거버넌스에 사용됩니다. 관리인 노출, 파트너십, 통합 등.
바이낸스 런치풀 및 토큰 출시
바이낸스 3월 29일 50번째 런치풀 프로젝트로 ENA 토큰에 대한 런치풀 을 발표했습니다 . 이제 사용자는 스테이크를 할 수 있습니다 BNB 또는 FDUSD 3일 동안 별도의 풀에서 ENA 토큰을 파밍하며, 풀은 3월 30일에 개장합니다. 런치풀이 4월 2일 종료된 후 예금자는 3억 개의 ENA 토큰 풀에서 각자의 토큰 할당을 받게 됩니다. 전체 토큰 공급량의 2%입니다. 동시에 토큰은 거래를 위해 거래소에 게시됩니다.
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